Como comprar ações americanas morando fora dos EUA

Você não precisa morar nos Estados Unidos para ter ações americanas. Existem vários caminhos, e cada um muda seus custos, seus riscos e até o preço que você vê na tela.

Lição 9 de 76 · 4 min de leitura

Opção 1: uma conta numa corretora internacional

Muitas corretoras aceitam clientes que moram em outros países. Você abre a conta pela internet, envia um documento de identidade e um comprovante de endereço, e preenche um formulário fiscal que declara que você não é residente nos EUA (lá ele se chama W-8BEN). Depois você envia dinheiro para a conta, normalmente por uma transferência internacional em dólares.

A vantagem é que você tem as ações americanas de verdade, em dólares, com acesso ao mercado inteiro e às mesmas cotações que vê no Ticker&Tape. Os custos a observar são as tarifas de transferência, as corretagens, a conversão de moeda e, às vezes, taxas de custódia ou de inatividade. Seu próprio país também pode ter regras sobre envio de dinheiro ao exterior e declaração de bens no exterior.

ADRs: empresas estrangeiras listadas nos EUA

O caminho inverso também existe. Um ADR (American Depositary Receipt) permite que uma empresa não americana seja negociada numa bolsa dos EUA, em dólares. Um banco guarda as ações originais no país de origem e emite recibos nos EUA. Petrobras (PBR), Vale (VALE) e Taiwan Semiconductor (TSM) são exemplos. Um ADR pode representar várias ações locais, e pode haver pequenas taxas do banco depositário.

Opção 2: BDRs e outros certificados locais

Alguns países permitem comprar ações americanas na bolsa local por meio de certificados. No Brasil são os BDRs (Brazilian Depositary Receipts), negociados na B3 em reais; na Argentina existem os CEDEARs. Uma instituição local mantém as ações americanas sob custódia no exterior e emite certificados que as representam. Os BDRs de ações americanas costumam ter tickers terminados em 34, e os de ETFs, em 39.

Cada BDR tem uma proporção (ratio): quantos certificados equivalem a uma ação americana. O preço local é aproximadamente o preço nos EUA, dividido pela proporção, multiplicado pela cotação do dólar. Por exemplo, se uma ação está a $200, a proporção é de 20 BDRs por ação e o dólar está a R$ 5, um BDR deveria custar cerca de 200 / 20 x 5 = R$ 50.

Assim, o BDR se move por dois motivos: a ação nos EUA e o câmbio. Um dia em que a ação fica parada e o dólar sobe 2% tende a ser um dia de alta de cerca de 2% no BDR. BDRs também podem ser menos líquidos que o original, com spreads mais largos, e só são negociados no horário da B3. A proporção pode mudar depois de um desdobramento.

Risco cambial e dividendos

Se você gasta numa moeda que não é o dólar, seu retorno real depende do câmbio. Uma ação que sobe 10% em dólares rende aproximadamente 5% na sua moeda se ela se valorizar 5% frente ao dólar no mesmo período, e perto de 15% se ela se desvalorizar 5%. Com BDRs isso aparece direto no preço em reais.

Quanto aos dividendos, os EUA em geral retêm imposto na fonte sobre pagamentos a não residentes; um tratado tributário entre os EUA e o seu país pode reduzir essa retenção. Quem tem BDRs normalmente recebe o dividendo já líquido dessa retenção e convertido para reais. Seu próprio país também pode tributar dividendos e ganhos de capital. As regras dependem do seu país, então guarde registros de cada operação e dividendo e consulte um contador.

O que verificar antes de escolher o caminho

Seja qual for o caminho, o Ticker&Tape mostra os gráficos dos originais americanos. É lá que o preço é formado: o BDR segue a ação americana, ajustado pela proporção e pelo câmbio, e não o contrário. Faça sua análise no gráfico original e depois envie a ordem no instrumento que você realmente tem. Adicione as ações que você acompanha a uma watchlist e registre suas operações no portfólio.

Regulação: quem fiscaliza a instituição. Corretoras americanas são registradas na SEC e na FINRA; no Brasil o regulador é a CVM, e na Argentina, a CNV.
Proteção: se os ativos dos clientes ficam separados dos da empresa e que proteção vale em caso de quebra. A SIPC cobre contas em corretoras americanas até certos limites, mas nunca perdas de mercado.
Custos: corretagem, spreads, conversão de moeda, transferências, custódia e taxas de inatividade.
Acesso e liquidez: quais ações estão disponíveis e quanto são negociadas.
Impostos e declaração: o que você vai precisar declarar, e em qual país.

Formas de ter ações americanas morando fora dos EUA

Corretora internacional	Você tem as ações americanas em dólares; atenção aos custos de transferência, conversão e custódia
BDRs e outros certificados locais	Negociados na bolsa local; o preço depende da proporção e do câmbio
ADRs	Empresas estrangeiras listadas nos EUA, negociadas em dólares como qualquer ação americana

Erros comuns

Analisar o gráfico do BDR em reais em vez do original americano, misturando o movimento da ação com o do dólar.
Esquecer a proporção e achar que um BDR está barato ou caro só pelo preço.
Escolher uma instituição pela corretagem baixa sem verificar a regulação e a proteção dos ativos.
Ignorar a retenção sobre dividendos e as obrigações fiscais locais.

Pontos-chave

Você pode acessar ações americanas por uma corretora internacional ou por certificados locais como os BDRs.
O preço de um BDR é aproximadamente o preço nos EUA dividido pela proporção, multiplicado pelo câmbio.
As variações do câmbio podem somar ou subtrair do seu retorno na sua moeda.
Verifique regulação, custos e proteção antes de escolher, e analise o gráfico americano, que é o que lidera.

Confira o que você aprendeu

Acerte pelo menos 2 de 3 para concluir a lição.

1. Uma ação americana fechou o dia estável, mas o BDR dela subiu 2%. Qual é o motivo mais provável?

2. Por que vale analisar o gráfico americano mesmo tendo um BDR?

3. O que a proteção da SIPC cobre numa conta de corretora americana?

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