Risco total da carteira: o calor do seu portfólio

Arriscar 1% por operação é um bom começo, mas você raramente tem uma única operação aberta. O risco total da carteira, que muitos traders chamam de calor (heat), soma o risco de todas as suas posições para você saber quanto um dia realmente ruim poderia custar.

Lição 70 de 76 · 3 min de leitura

O que é o risco total da carteira

Em cada posição, o risco aberto é quanto você perderia se a ação caísse até o seu stop: a distância entre o preço de entrada e o stop, multiplicada pela quantidade de ações. O risco total da carteira é a soma desse risco em todas as posições abertas, normalmente mostrada como porcentagem da conta.

Ele responde a uma pergunta simples: se o mercado tivesse uma semana terrível e todos os stops fossem acionados, quanto eu perderia? Se você já subiu um stop para o preço de entrada ou acima, essa posição soma zero, porque ser estopado não faria mais você perder dinheiro em relação ao que pagou.

Um exemplo com 5 posições

Pegue uma conta de $50.000 com cinco ações, cada uma com cerca de 15% a 16% da conta:

Ação A: 100 ações compradas a $80, stop em $74. Risco = $6 × 100 = $600.
Ação B: 200 ações a $40, stop em $37,20. Risco = $2,80 × 200 = $560.
Ação C: 50 ações a $150, stop em $140. Risco = $10 × 50 = $500.
Ação D: 300 ações a $25, stop em $23,50. Risco = $1,50 × 300 = $450.
Ação E: 80 ações a $100, stop em $93. Risco = $7 × 80 = $560.
Risco total: $2.670, ou 5,3% da conta, com cerca de 78% investido.

Mantenha o risco total abaixo de um limite

Cada operação do exemplo arrisca cerca de 1%, o que parece prudente. Juntas, elas colocam em jogo mais de 5% da conta. Muitos traders definem um teto para o risco total, muitas vezes em torno de 5% a 8% da conta. Se uma nova operação levaria o risco acima do limite, você a deixa passar, compra um tamanho menor ou primeiro reduz o risco em outro lugar.

Lembre que é uma perda planejada, não garantida. Uma ação pode abrir com gap de baixa abaixo do seu stop, e você é executado a um preço pior. É mais um motivo para manter um limite moderado e acompanhá-lo de perto antes de grandes eventos, como um balanço ou uma reunião do Fed no calendário econômico.

Subir stops para reduzir o risco

A boa maneira de reduzir o risco total é deixar as vencedoras pagarem a conta. Suponha que a ação A suba de $80 para $92. Você sobe o stop dela para $80, o seu preço de entrada. Se ela voltar a cair, você sai no zero a zero, então A agora soma zero. O risco total cai de $2.670 para $2.070, cerca de 4,1%, e sobra espaço para uma nova operação sem aumentar o que você poderia perder.

Suba os stops só para níveis lógicos, como abaixo de uma mínima recente ou de uma média móvel em alta. Apertar demais um stop só para o número parecer menor faz o ruído normal tirar você da operação. E nunca abaixe um stop para abrir espaço: isso aumenta o risco e quebra o seu plano.

Seu portfólio mostra o stop de cada posição, então você soma o risco aberto em um minuto como parte da sua rotina diária.

Risco total num relance

Risco por posição	(Entrada − stop) × ações
Risco total da carteira	Soma dos riscos ÷ conta
Limite típico	Cerca de 5% a 8% da conta
Stop na entrada ou acima	Conta como risco zero
Risco alto demais?	Deixe passar, reduza o tamanho ou suba stops para níveis lógicos

Erros comuns

Conferir o risco de cada operação sem nunca somar tudo.
Abrir uma posição nova quando o risco total já está no limite.
Abaixar um stop para dar mais espaço a uma ação, o que aumenta o risco sem você perceber.
Esquecer que gaps podem deixar a perda real maior do que a planejada.

Pontos-chave

O risco total é quanto você perderia se todos os stops fossem acionados.
Mantenha-o abaixo de um limite, como 5% a 8% da conta.
Reduza-o subindo os stops das vencedoras, nunca abaixando.

Confira o que você aprendeu

Acerte pelo menos 2 de 3 para concluir a lição.

1. Você tem 6 posições e cada uma arrisca 1% da conta até o stop. Qual é o seu risco total?

2. Uma ação que você comprou a $50 está em $60 e você sobe o stop para $50. Quanto ela soma ao risco total?

3. Seu risco total está no limite de 6% e aparece um ótimo setup novo. Qual escolha respeita a regra?

Revise os stops no seu portfólio → Experimente no Ticker&Tape