Ticker&TapeRiesgo total de la cartera: el calor de tu portafolio
Arriesgar 1% por operación es un buen comienzo, pero casi nunca tienes una sola operación abierta. El riesgo total de la cartera, que muchos traders llaman calor (heat), suma el riesgo de todas tus posiciones para que sepas cuánto podría costarte un día realmente malo.
Qué es el riesgo total de la cartera
En cada posición, tu riesgo abierto es lo que perderías si la acción cayera hasta tu stop: la distancia entre tu precio de entrada y el stop, multiplicada por la cantidad de acciones. El riesgo total de la cartera es la suma de ese riesgo en todas las posiciones abiertas, normalmente expresada como porcentaje de la cuenta.
Responde una pregunta simple: si el mercado tuviera una semana terrible y saltaran todos los stops, ¿cuánto perdería? Si ya subiste un stop a tu precio de entrada o más arriba, esa posición suma cero, porque si salta ya no pierdes dinero respecto de lo que pagaste.
Un ejemplo con 5 posiciones
Toma una cuenta de $50.000 con cinco acciones, cada una de alrededor del 15% al 16% de la cuenta:
- Acción A: 100 acciones compradas a $80, stop en $74. Riesgo = $6 × 100 = $600.
- Acción B: 200 acciones a $40, stop en $37,20. Riesgo = $2,80 × 200 = $560.
- Acción C: 50 acciones a $150, stop en $140. Riesgo = $10 × 50 = $500.
- Acción D: 300 acciones a $25, stop en $23,50. Riesgo = $1,50 × 300 = $450.
- Acción E: 80 acciones a $100, stop en $93. Riesgo = $7 × 80 = $560.
- Riesgo total: $2.670, es decir, 5,3% de la cuenta, con cerca del 78% invertido.
Mantén el riesgo total bajo un límite
Cada operación del ejemplo arriesga cerca del 1%, lo que parece prudente. Juntas ponen en juego más del 5% de la cuenta. Muchos traders fijan un techo para el riesgo total, a menudo alrededor del 5% al 8% de la cuenta. Si una nueva operación lo llevaría por encima del límite, la omites, compras un tamaño menor o primero reduces el riesgo en otra parte.
Ten en cuenta que es una pérdida planeada, no garantizada. Una acción puede abrir con un gap a la baja por debajo de tu stop y te ejecutan a un precio peor. Es una razón más para mantener un límite moderado y vigilarlo de cerca antes de eventos grandes, como un reporte de resultados o una reunión de la Fed del calendario económico.
Subir stops para bajar el riesgo
La buena manera de bajar el riesgo total es dejar que las ganadoras lo paguen. Supón que la acción A sube de $80 a $92. Subes su stop a $80, tu precio de entrada. Si vuelve a caer, sales empatado, así que A ahora suma cero. El riesgo total baja de $2.670 a $2.070, cerca del 4,1%, y tienes lugar para una nueva operación sin aumentar lo que podrías perder.
Sube los stops solo a niveles lógicos, como debajo de un mínimo reciente o de una media móvil ascendente. Acercar un stop demasiado solo para que el número se vea más chico hace que el ruido normal te saque. Y nunca bajes un stop para hacer lugar: eso aumenta el riesgo y rompe tu plan.
Tu portafolio muestra el stop de cada posición, así que puedes sumar el riesgo abierto en un minuto como parte de tu rutina diaria.
El riesgo total de un vistazo
| Riesgo por posición | (Entrada − stop) × acciones |
|---|---|
| Riesgo total de la cartera | Suma de los riesgos ÷ cuenta |
| Límite típico | Cerca del 5% al 8% de la cuenta |
| Stop en la entrada o más arriba | Cuenta como riesgo cero |
| ¿Demasiado riesgo? | Omite la operación, achica el tamaño o sube stops a niveles lógicos |
Errores comunes
- Revisar el riesgo de cada operación sin sumarlos nunca.
- Abrir una posición nueva cuando el riesgo total ya está en el límite.
- Bajar un stop para darle más aire a una acción, lo que sube el riesgo sin que lo notes.
- Olvidar que los gaps pueden hacer la pérdida real más grande que la planeada.
Puntos clave
- El riesgo total es lo que perderías si saltaran todos los stops.
- Mantenlo bajo un límite, por ejemplo del 5% al 8% de la cuenta.
- Bájalo subiendo los stops de las ganadoras, nunca bajándolos.
Comprueba lo que aprendiste
Responde bien al menos 2 de 3 para completar la lección.
1. Tienes 6 posiciones y cada una arriesga 1% de la cuenta hasta su stop. ¿Cuál es tu riesgo total?
El riesgo total suma el riesgo de cada posición abierta. Seis posiciones al 1% significan 6% de la cuenta en juego si saltan todos los stops.
2. Una acción que compraste a $50 ahora vale $60 y subes el stop a $50. ¿Cuánto suma al riesgo total?
El riesgo total mide la pérdida frente a tu entrada. Con el stop en el precio de entrada, salir por stop es salir empatado.
3. Tu riesgo total está en tu límite del 6% y aparece un setup nuevo excelente. ¿Qué opción respeta la regla?
Para seguir bajo el límite, reduces el riesgo en otra parte de la forma correcta, subiendo stops, o arriesgas menos en la nueva operación. Bajar stops aumenta el riesgo.
Revisa los stops en tu portafolio → Pruébalo en Ticker&Tape