Cómo armar una cartera: cuántas acciones tener

Una vez que sabes dimensionar una operación, la siguiente pregunta es cómo encajan todas tus operaciones juntas. Una cartera es simplemente el conjunto de posiciones que tienes al mismo tiempo, más tu efectivo. Cómo la armas decide cuánto puede dañarte un error y cuánto puede ayudarte una gran acción.

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Concentración frente a diversificación

Diversificar significa repartir el dinero entre muchas acciones para que ninguna pese demasiado. Concentrar significa poner montos más grandes en pocas acciones que conoces bien. Las dos cosas tienen un costo. Una cartera de 40 acciones está a salvo de cualquier desastre individual, pero sus resultados se van a parecer mucho a los de un fondo indexado, y nunca vas a poder seguir 40 gráficos como corresponde. Una cartera de 2 acciones puede crecer rápido, pero un solo mal reporte de resultados puede llevarse un buen pedazo de la cuenta.

Los traders activos de crecimiento suelen ubicarse en el medio: suficientes posiciones para sobrevivir a un gap a la baja, y pocas como para que cada una pese y reciba atención de verdad. La lección de exposición sugería de 4 a 8 acciones; aquí vemos cómo llegar a ese número paso a paso.

Cuántas posiciones

Un rango típico para un trader activo de crecimiento es de 4 a 10 posiciones cuando está totalmente invertido. Dónde te ubiques depende del tamaño de tu cuenta, de tu experiencia y del tiempo que tengas para seguir el mercado.

• Si recién empiezas: de 2 a 4 posiciones. Aprendes más mirando de cerca pocas operaciones que repartiendo la atención.
• Con algo de experiencia: de 4 a 6 posiciones, suficientes para repartir el riesgo entre distintos grupos.
• Con experiencia y dedicación completa: hasta 8 a 10 posiciones, siempre con un plan claro para cada una.
• Regla práctica: si no puedes decir de memoria el stop y el motivo de cada acción que tienes, tienes demasiadas.

El tamaño de cada posición como parte de la cuenta

Ayuda pensar cada posición como un porcentaje de la cuenta total, no como una cantidad de acciones. Si apuntas a 5 posiciones con exposición completa, una posición completa equivale a cerca del 20% de la cuenta. Con 8 posiciones, a cerca del 12%. En una cuenta de $10.000, eso es $2.000 o $1.250 por acción.

Este tamaño objetivo funciona junto con la regla de riesgo del tamaño de posición. La regla de riesgo dice cuánto puedes perder si salta el stop; el tamaño objetivo es un techo para que ninguna acción crezca demasiado. Usa el menor de los dos. Muchos traders además empiezan con media posición y solo la completan cuando la operación muestra ganancia, algo que se ve en la lección de sumar y recortar.

El efectivo es parte de la cartera

El efectivo no es dinero que sobra: es una posición con riesgo cero. Si tienes 4 acciones de 20% cada una, estás 80% invertido y 20% en efectivo, y ese efectivo es lo que te permite comprar el próximo buen setup sin vender otra cosa. Cuando el mercado se debilita, el efectivo crece solo a medida que saltan los stops, y eso es justamente lo que debe pasar.

Empieza de a poco

Tu primer año es una inversión en aprendizaje. Empieza con una cuenta más chica de la que podrías permitirte, o con posiciones más pequeñas de lo que permite la fórmula, hasta tener un historial de 30 operaciones o más. Los errores salen más baratos cuando las posiciones son chicas, y los hábitos que construyes (planificar, dimensionar, cortar pérdidas) son los mismos a cualquier tamaño. Aumenta el monto solo cuando los números de tu portafolio muestren que el método te funciona.

Cómo armar la cartera de un vistazo

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