Custos e impostos no trading: o que realmente corrói seu retorno

Toda operação tem um custo, e a maior parte dele não aparece na tabela de preços. Custos pequenos repetidos centenas de vezes podem transformar um bom método em um método perdedor, e os impostos levam uma parte do que sobra.

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Os custos reais de operar

• Corretagem: o valor que a corretora cobra por operação. Algumas cobram um valor fixo, outras por ação ou um percentual, e algumas anunciam zero.
• Spreads: a diferença entre o bid e o ask. Você compra no ask e vende no bid, então paga o spread em cada ida e volta (veja como a bolsa funciona). Ele é pequeno em ações líquidas e grande nas pouco negociadas.
• Câmbio: se a sua conta não é em dólares, você converte o dinheiro para comprar ações americanas e converte de volta para sacar. Um custo de 1% em cada sentido é 2% por ida e volta, antes mesmo de operar.
• Slippage (deslizamento): a diferença entre o preço que você esperava e o que conseguiu, principalmente em stops, gaps e rompimentos rápidos (veja tipos de ordem).
• Outros custos: dados em tempo real, tarifas de plataforma, taxas de transferência e saque, e juros se você usar margem.

Como operar demais corrói o retorno

Pegue uma conta de $10,000 que opera posições de cerca de $5,000. Suponha que spread e slippage custem 0.1% em cada ponta, ou seja, 0.2% por ida e volta, $10, mais $2 de corretagem. São $12 por operação, o que parece nada.

Agora opere 20 vezes por mês. São 240 operações por ano e $2,880 em custos, quase 29% da conta. O método precisa render 29% só para empatar. O mesmo trader fazendo 3 operações bem escolhidas por mês paga $432 por ano, cerca de 4%.

A lição não é nunca operar, e sim que cada operação precisa valer o que custa. Menos operações e melhores, em ações líquidas, escolhidas com o screener e um plano, evitam que os custos engulam a sua vantagem.

Guarde registros para os impostos

Na maioria dos países os lucros com trading são tributados, e os extratos da corretora podem não trazer tudo de que você precisa, especialmente se você opera em um mercado ou moeda estrangeiros. Mantenha seus próprios registros desde a primeira operação:

• Data, ação, quantidade, preço de compra e preço de venda de cada operação.
• Corretagem e taxas pagas, que em alguns países podem reduzir o ganho tributável.
• A taxa de câmbio nas datas das operações, se você converte moeda.
• Os dividendos recebidos e o imposto retido sobre eles.
• Os informes anuais da corretora, guardados pelo número de anos que o seu país exigir.

Ganho de capital, dividendos e outras regras

Em termos gerais, ganho de capital é o lucro quando você vende uma ação por mais do que pagou; se vende por menos, é prejuízo. Muitos países tributam os ganhos, e alguns tratam de forma diferente posições de curto e de longo prazo. Dividendos são pagamentos em dinheiro da empresa aos acionistas; costumam ser tributados à parte e, quando você tem ações estrangeiras, parte do dividendo pode ser retida na fonte antes de chegar até você.

Alguns países também têm regras do tipo wash sale: se você vende com prejuízo e recompra a mesma ação, ou uma muito parecida, em um prazo curto, esse prejuízo pode não valer para fins fiscais de imediato.

As regras fiscais dependem totalmente do país onde você mora, e mudam. Esta lição não é consultoria tributária. Consulte sempre um contador ou consultor tributário que conheça o seu país antes de começar a operar, não quando o ano acabar. Lançar cada operação no portfólio deixa essa conversa muito mais fácil.

Custos e registros em resumo

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