ATR e ADR: quanto uma ação se move

Cada ação tem seu próprio ritmo. Algumas se movem 1% num dia normal, outras 6%. O ATR e o ADR medem esse ritmo, para que seus stops e o tamanho das suas posições combinem com a ação que você realmente está operando.

Lição 37 de 76 · 2 min de leitura

Average true range (ATR)

O true range (amplitude verdadeira) de um dia é a maior de três distâncias: a máxima de hoje menos a mínima de hoje, a máxima de hoje menos o fechamento de ontem, ou o fechamento de ontem menos a mínima de hoje. Incluir o fechamento de ontem captura os gaps que uma simples máxima menos mínima deixaria de fora.

O ATR é a média do true range, normalmente de 14 dias. Ele é expresso em dólares. Uma ação de $50 com ATR de $2 se move cerca de $2 num dia típico. A caixa de dados da plataforma também mostra o ATR %, o ATR dividido pelo preço, para você comparar ações de preços diferentes.

Average daily range (ADR %)

O ADR % é um primo mais simples. Ele faz a média da amplitude entre máxima e mínima de cada dia como porcentagem do preço, normalmente de 20 dias. Ignora os gaps, mas é fácil de ler: um ADR de 4% significa que a ação costuma oscilar cerca de 4% da mínima à máxima num pregão.

Os dois números respondem à mesma pergunta: quanto esta ação se move normalmente? Use o que achar mais fácil e seja consistente.

Ações voláteis e calmas

Calmas (ATR % ou ADR % de 1% a 2%): empresas grandes e maduras e ETFs de índice como o SPY. Os movimentos são mais lentos e os stops podem ser mais curtos.
Moderadas (de 2% a 4%): muitas líderes de crescimento já estabelecidas.
Voláteis (5% ou mais): empresas jovens de crescimento rápido e IPOs recentes. Grandes movimentos possíveis, mas o ruído diário normal pode acionar um stop curto.

Usando o ATR para stops e tamanho

A regra clássica deste método é cortar a perda entre 7% e 8% abaixo do preço de compra. O ATR ajuda você a checar se esse stop (ordem de saída para limitar a perda) faz sentido. Se o ATR % de uma ação é 6%, um stop de 7% é pouco mais que um dia normal, então o ruído pode tirar você da posição. Alguns traders então pegam uma posição menor para dar mais espaço à ação arriscando os mesmos dólares.

Um exemplo. Você tem uma conta de $100,000 e arrisca 0.5% por operação, ou $500. Uma ação de $50 tem ATR de $2. Um stop 1.5 ATR abaixo da entrada fica a $3, em $47. Ações = $500 ÷ $3 = cerca de 166 ações, aproximadamente $8,300. A lição de tamanho de posição mostra isso em detalhe, e a de stop-loss explica onde colocar o stop.

Referência rápida do ATR

ATR	Average true range em dólares, normalmente de 14 dias, inclui gaps
ATR %	ATR dividido pelo preço; compara ações de preços diferentes
ADR %	Amplitude média entre máxima e mínima como % do preço, normalmente de 20 dias
Checagem do stop	Um stop a menos de cerca de 1 ATR provavelmente será acionado pelo ruído normal
Regra de tamanho	Stop mais largo significa menos ações para o mesmo risco em dólares

Erros comuns

Usar o mesmo stop curto numa ação calma e numa muito volátil.
Manter a mesma quantidade de ações quando o stop precisa ser mais largo.
Ler um ATR alto como sinal de ação melhor; ele só indica oscilações maiores.
Esquecer que o ATR sobe depois de um gap grande e volta devagar.

Pontos-chave

O ATR e o ADR % medem quanto uma ação normalmente se move num dia.
Compare o ATR % com a distância do seu stop para que o ruído normal não tire você da posição.
Um stop mais largo pede uma posição menor para manter o mesmo risco em dólares.

Confira o que você aprendeu

Acerte pelo menos 2 de 3 para concluir a lição.

1. Por que o true range inclui o fechamento de ontem?

2. O ATR % de uma ação é 6% e você planeja um stop de 7%. O que a lição sugere?

3. Você arrisca $500 numa operação e seu stop está $3 abaixo da entrada. Quantas ações você deve comprar, aproximadamente?

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