Amplitude do mercado: quantas ações acompanham

Um índice pode subir enquanto a maioria das ações cai. A amplitude (breadth) mede quantas ações participam de um movimento, e muitas vezes avisa você antes do índice.

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O que significa amplitude

Os grandes índices como o S&P 500 são ponderados pelo valor de mercado, então um punhado de empresas gigantes pode levar o índice para cima sozinho. A amplitude olha todas as ações com o mesmo peso e pergunta: quantas estão realmente subindo?

Um rally amplo, com a maioria das ações subindo, é saudável e oferece muitos bons setups. Um rally estreito, liderado por poucos nomes grandes enquanto a maioria fica para trás, é frágil e costuma terminar mais cedo.

Porcentagem de ações acima das médias de 50 e 200 dias

Mostra a proporção de ações negociando acima das suas médias móveis de 50 dias e de 200 dias. Acima de cerca de 70%, a força está espalhada, mas o mercado pode estar esticado no curto prazo. Abaixo de cerca de 30%, a maioria das ações está fraca, muitas vezes perto da fase final de uma correção.

Observe também a direção. Se o índice faz uma nova máxima enquanto cada vez menos ações ficam acima da média de 50 dias, o rally está se estreitando.

Novas máximas vs novas mínimas

Conte as ações que fazem novas máximas de 52 semanas e compare com as que fazem novas mínimas. Em uma tendência de alta saudável, as novas máximas superam claramente as novas mínimas. Quando o índice sobe, mas as novas máximas diminuem e as novas mínimas aumentam, é um sinal de alerta.

Linha de avanço/declínio e McClellan

Os dois aparecem na página de Amplitude do mercado ao lado da contagem de dias de distribuição.

Linha de avanço/declínio (A/D): um total acumulado das ações em alta menos as ações em queda a cada dia. Uma linha A/D subindo confirma o índice; um índice em novas máximas com a linha A/D caindo é uma divergência negativa.
Oscilador McClellan: uma medida do momentum de curto prazo das altas menos as quedas. Leituras bem acima de zero mostram compras fortes e amplas; leituras muito negativas mostram vendas fortes e costumam aparecer perto de fundos de curto prazo.

Peso igual vs peso por capitalização

Um teste rápido é comparar um ETF do S&P 500 de peso igual (RSP) com o ETF normal ponderado por capitalização (SPY). Na página Comparar, plote a razão RSP:SPY. Uma razão subindo significa que a ação média está indo melhor que as gigantes, então a participação é ampla. Uma razão caindo significa que poucas ações grandes estão fazendo todo o trabalho.

Como usar a amplitude

A amplitude é uma ferramenta de confirmação. Use junto com a direção do mercado e os dias de distribuição, e não como sinal de timing sozinha. Quando preço e amplitude concordam, você pode operar com mais confiança; quando divergem, reduza o risco.

Erros comuns

Confiar em um índice em novas máximas sem checar quantas ações estão participando.
Usar uma única leitura de amplitude como sinal exato de compra ou venda.
Vender a descoberto só porque a amplitude parece esticada em uma tendência de alta forte.

Pontos-chave

A amplitude mede quantas ações acompanham um movimento; rallies amplos são mais saudáveis.
Fique atento às divergências: índice subindo com amplitude enfraquecendo é um alerta.
Use RSP:SPY, novas máximas vs mínimas e a linha A/D para confirmar a tendência do mercado.

Confira o que você aprendeu

Acerte pelo menos 2 de 3 para concluir a lição.

1. O S&P 500 faz uma nova máxima, mas há menos ações acima da linha de 50 dias e a linha A/D está caindo. O que isso sugere?

2. Na página Compare, a relação RSP:SPY está subindo. O que isso significa?

3. Como a amplitude deve ser usada?

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