Participação institucional: siga o dinheiro grande

As ações não dobram de preço porque traders individuais compram algumas centenas de ações. Elas dobram porque grandes instituições compram milhões de ações ao longo de semanas e meses. Aprender a enxergar essa demanda dá a você uma vantagem.

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Quem são as instituições

Instituições são investidores profissionais que administram somas enormes: fundos de investimento, fundos de pensão, hedge funds, seguradoras, bancos e fundos patrimoniais. Elas respondem pela maior parte do volume negociado no mercado dos EUA.

Como as posições são muito grandes, um fundo não consegue comprar tudo o que quer em um dia sem empurrar o preço para cima. Ele compra aos poucos, dia após dia. Essa compra constante é o que tira uma ação de uma base e a mantém subindo.

Participação crescente é bom sinal

Grandes investidores precisam informar suas posições a cada trimestre. O que mais importa é a tendência: o número de fundos que possuem a ação está subindo nos últimos trimestres? Uma lista crescente de detentores significa que mais compradores estão se interessando.

A qualidade também conta. Alguns fundos conhecidos com bons resultados recentes valem mais do que muitos detentores fracos. No Ticker&Tape o gráfico mostra os principais detentores, para você ver quem tem a ação e como a participação está mudando.

Você também vê isso no gráfico

Os relatórios de participação saem semanas depois do fim do trimestre, então o gráfico dá uma leitura mais rápida. Dias de alta com volume forte, uma relação de volume de alta/baixa subindo e uma linha RS forte são pegadas de compra institucional. Veja acumulação e distribuição.

Breakouts (rompimentos da base) com volume bem acima da média são um sinal clássico da entrada das instituições. Um balanço com lucros fortes costuma ser o gatilho que atrai novos fundos para uma ação.

Quando a participação é demais

Existe excesso. Quando quase todos os fundos já têm uma ação, sobram poucos compradores novos e muitos vendedores em potencial. Se a história decepcionar, esses grandes detentores podem correr para a saída ao mesmo tempo, causando quedas bruscas.

Uma participação muito baixa também pode ser um alerta: pode significar que os profissionais analisaram a empresa e passaram. O ponto ideal é uma ação com algum apoio de qualidade e um número crescente de detentores, mas que não esteja lotada.

• Bom: participação subindo por dois trimestres ou mais, incluindo fundos fortes.
• Cuidado: pouquíssimos detentores institucionais.
• Cuidado: um líder maduro e muito difundido entre fundos cuja participação começou a cair.