Ticker&TapeCapitalización, sectores e industrias
Dos preguntas te ayudan a ubicar cualquier acción en el mapa: qué tan grande es la empresa y en qué negocio está. La capitalización responde la primera; los sectores y las industrias, la segunda.
La capitalización de mercado
La capitalización de mercado es el valor total que el mercado le da a una empresa: el precio de la acción multiplicado por la cantidad de acciones en circulación. Una acción de $50 con 200 millones de acciones tiene una capitalización de $50 x 200 millones = $10.000 millones.
Por eso el precio de la acción por sí solo no dice nada sobre el tamaño. Una acción de $20 con 5.000 millones de acciones es una empresa de $100.000 millones, cinco veces más grande que una acción de $400 con 50 millones de acciones ($20.000 millones). Cuando se dice que una empresa es grande o chica, se habla de capitalización, no de precio.
Categorías por tamaño
Las acciones se agrupan por capitalización en categorías de tamaño. Los límites son convenciones y cambian según la fuente, pero la tabla al final de esta lección muestra rangos habituales. Por debajo de las pequeñas están las micro, que suelen ser muy poco líquidas.
El tamaño cambia cómo se comporta una acción. Las mega y grandes suelen ser más líquidas (se negocian millones de acciones por día) y se mueven de forma más estable. Las medianas y pequeñas pueden crecer más rápido porque parten de una base menor, pero son más volátiles, pueden tener poco volumen y caer más fuerte en un mercado débil. El S&P 500 sigue a empresas grandes; el Russell 2000, a pequeñas.
La mayoría de los grandes índices están ponderados por capitalización, así que las empresas más grandes son las que más los mueven. Unas pocas mega pueden empujar al S&P 500 hacia arriba aunque la mayoría de las acciones caigan, y por eso conviene mirar también la amplitud del mercado.
Los 11 sectores GICS y sus industrias
Para comparar negocios parecidos, las acciones se clasifican con el sistema GICS (Global Industry Classification Standard). Tiene cuatro niveles: sector, grupo de industrias, industria y subindustria. Un fabricante de chips, por ejemplo, está en Tecnología de la Información, luego en el grupo Semiconductores y Equipos de Semiconductores, y luego en la industria Semiconductores. Los 11 sectores son:
- Tecnología de la Información: software, hardware, semiconductores.
- Salud: farmacéuticas, biotecnología, equipos médicos, aseguradoras de salud.
- Finanzas: bancos, seguros, brokers, empresas de pagos.
- Consumo discrecional: minoristas, autos, restaurantes, viajes.
- Servicios de comunicación: plataformas de internet, medios, telecomunicaciones.
- Industria: aeroespacial, maquinaria, transporte, construcción.
- Consumo básico: alimentos, bebidas, productos para el hogar.
- Energía: petróleo, gas y servicios relacionados.
- Servicios públicos: electricidad, agua y gas.
- Bienes raíces: dueños de propiedades y fideicomisos inmobiliarios.
- Materiales: químicos, metales, minería, envases.
Crecimiento vs valor
Una empresa de crecimiento aumenta sus ventas y ganancias rápido, muchas veces 20% al año o más, y reinvierte la mayor parte de lo que gana. Los inversores suelen pagar un precio alto en relación con sus ganancias actuales porque esperan ganancias mucho mayores en el futuro. Una empresa de valor crece más despacio, cotiza a un precio más bajo en relación con sus ganancias y a menudo paga dividendos.
Las empresas de crecimiento se concentran en tecnología, salud y consumo discrecional; las de valor son comunes en finanzas, energía y servicios públicos. Ningún estilo es siempre mejor: cada uno lidera en distintos períodos, y una empresa puede pasar de un grupo al otro a medida que madura.
Por qué importa el liderazgo de sectores y grupos
Las acciones casi nunca se mueven solas. Una gran parte del movimiento de cualquier acción viene de su sector y su grupo de industrias. Cuando el dinero entra en semiconductores, la mayoría de las acciones de chips suben juntas; cuando sale, incluso las buenas empresas de chips sufren.
Por eso los grandes ganadores suelen venir en manada. Si varias acciones líderes de un mismo grupo rompen al alza al mismo tiempo, el grupo está fuerte y la mejor acción tiene el viento a favor. Un gráfico que se ve muy bien en un grupo débil es una operación más difícil. Revisa qué grupos lideran en la página de Grupos y en el Mapa de calor, y aprende a detectar los nombres más fuertes en líderes y rezagados.
Categorías de tamaño habituales (aproximadas)
| Mega capitalización | Más de unos $200.000 millones |
|---|---|
| Gran capitalización | Entre unos $10.000 y $200.000 millones |
| Mediana capitalización | Entre unos $2.000 y $10.000 millones |
| Pequeña capitalización | Entre unos $300 y $2.000 millones |
| Micro capitalización | Menos de unos $300 millones |
Errores comunes
- Juzgar el tamaño de una empresa por el precio de su acción en lugar de por su capitalización.
- Operar acciones pequeñas con el mismo tamaño de posición que las mega, ignorando sus movimientos más bruscos y su menor volumen.
- Comprar una acción de un grupo débil y rezagado solo porque su propio gráfico se ve bien.
- Suponer que si el S&P 500 sube, la mayoría de las acciones suben, cuando quizás lo sostienen unas pocas mega.
Puntos clave
- La capitalización es el precio por la cantidad de acciones, y es la verdadera medida del tamaño.
- Las empresas más chicas pueden crecer más rápido, pero son más volátiles y menos líquidas.
- GICS ordena las acciones en 11 sectores, y luego en grupos de industrias, industrias y subindustrias.
- Las acciones líderes suelen pertenecer a grupos líderes, así que revisa la fuerza del grupo antes de comprar.
Comprueba lo que aprendiste
Responde bien al menos 2 de 3 para completar la lección.
1. La acción A cotiza a $300 y tiene 100 millones de acciones. La acción B cotiza a $30 y tiene 2.000 millones de acciones. ¿Cuál es la empresa más grande?
La capitalización es precio por cantidad de acciones: A vale $30.000 millones y B, $60.000 millones. El precio por sí solo no dice nada sobre el tamaño.
2. ¿Por qué unas pocas mega pueden hacer subir al S&P 500 mientras la mayoría de las acciones caen?
En un índice ponderado por capitalización, una empresa gigante mueve el índice mucho más que una chica, así que unas pocas ganadoras grandes pueden ocultar una amplitud débil.
3. Dos acciones tienen gráficos parecidos. Una está en el grupo de industrias más fuerte y la otra en uno de los más débiles. ¿Cuál suele ser mejor candidata?
Una gran parte del movimiento de una acción viene de su grupo. El dinero que entra al grupo impulsa a sus integrantes, mientras que un grupo débil los arrastra.
Mira qué grupos de industrias lideran → Pruébalo en Ticker&Tape