Ticker&TapeMargen y venta en corto: por qué conviene esperar
El margen y la venta en corto son herramientas para pedir prestado dinero o acciones. Pueden multiplicar las ganancias, pero multiplican las pérdidas más rápido, y pueden hacerte perder más de lo que pusiste. Entiéndelas bien antes de usarlas.
Qué es el margen
El margen es dinero que el bróker te presta para comprar acciones, usando las acciones de tu cuenta como garantía. Necesitas una cuenta de margen (mira cómo elegir un bróker), y pagas intereses por el préstamo cada día que lo mantienes.
Tu poder de compra es cuánto puedes comprar incluyendo el préstamo. En EE. UU., los brókers suelen prestarte hasta la mitad del precio de compra, así que con $10,000 propios puedes comprar hasta $20,000 en acciones. Las reglas y los límites cambian según el país y el bróker, y el bróker puede reducirlos en cualquier momento.
Margin call: un ejemplo con números
Tienes $10,000, pides prestados otros $10,000 y compras 400 acciones a $50, una posición de $20,000. Tu patrimonio (tu parte) es el valor de las acciones menos el préstamo. Los brókers exigen mantener un patrimonio mínimo, el margen de mantenimiento, a menudo del 25% al 30% del valor de la posición o más.
Supón que el requisito es 25%. Si la acción cae a $33.33, las acciones valen $13,333, el préstamo sigue siendo $10,000 y tu patrimonio es $3,333, justo el 25%. Cualquier caída adicional dispara un margin call (llamada de margen): el bróker te exige depositar más dinero o vender acciones. Si no actúas rápido, el bróker puede vender tus acciones sin preguntarte, al precio que dé el mercado.
Cómo se amplifican las pérdidas
En el mismo ejemplo, una caída del 20% a $40 deja la posición en $16,000. Después de devolver el préstamo de $10,000 tu patrimonio es $6,000: perdiste el 40% de tu dinero con una caída del 20%, más los intereses. Una caída del 50% borra todo tu dinero, y un gap por debajo de eso puede dejarte debiéndole al bróker.
El apalancamiento también funciona hacia arriba, y por eso tienta. Pero un trader que todavía no es rentable de forma consistente, con margen solo pierde dinero más rápido. Primero el tamaño de posición y los stop-loss tienen que ser algo automático para ti.
La venta en corto
Vender en corto es apostar a que una acción va a bajar. Pides prestadas acciones al bróker, las vendes ahora y esperas recomprarlas más baratas después para devolverlas. Si vendes en corto 100 acciones a $50 y las recompras a $40, ganas $1,000.
Los riesgos son distintos a los de comprar:
- Riesgo de pérdida ilimitada: una acción solo puede caer hasta cero, pero puede subir sin techo. Si pasa de $50 a $100, pierdes $5,000 en un corto de $5,000, y puede seguir subiendo.
- Costo del préstamo: pagas una tasa por pedir prestadas las acciones, que puede ser muy alta en acciones muy vendidas en corto, y debes pagar los dividendos que se distribuyan mientras estás corto.
- Short squeeze: cuando una acción muy vendida en corto se dispara, los que están cortos corren a recomprar para limitar pérdidas, y eso empuja el precio todavía más rápido. Son posibles subas del 50% o más en pocos días.
- El bróker además puede pedirte que devuelvas las acciones prestadas y obligarte a cerrar la posición en un mal momento.
Por qué conviene evitar ambos al empezar
El margen y el corto no arreglan un método débil; amplifican los resultados que ya tienes. Empieza con una cuenta de efectivo y solo con compras. Considera el margen, con cuidado y en montos pequeños, recién después de muchos meses de ganancias consistentes, con un diario de trading completo que lo demuestre. En un mercado bajista, la alternativa simple a vender en corto es pasar a efectivo y esperar (mira exposición).
Margen y corto de un vistazo
| Poder de compra | Tu efectivo más lo que presta el bróker (a menudo hasta 2 veces en EE. UU.) |
|---|---|
| Margin call | El patrimonio cae debajo del mantenimiento: depositar o vender |
| Pérdidas con margen | Una caída del 20% con apalancamiento de 2 veces cuesta el 40% de tu dinero |
| Venta en corto | Ganancia máxima del 100%, pérdida ilimitada |
| Principiantes | Cuenta de efectivo, solo compras |
Errores comunes
- Usar todo el poder de compra porque el bróker lo muestra como disponible.
- Ignorar los intereses del margen, que se comen parte de cada operación con dinero prestado.
- Vender en corto una acción solo porque parece demasiado cara.
- Mantener un corto durante un short squeeze esperando que se revierta.
Puntos clave
- El margen es un préstamo garantizado por tus acciones; amplifica ganancias y pérdidas y cuesta intereses.
- Un margin call puede obligarte a vender en el peor momento, y las pérdidas pueden superar tu depósito.
- La venta en corto tiene riesgo de pérdida ilimitada, costo de préstamo y riesgo de squeeze.
- Evita ambos hasta que seas rentable de forma consistente con una cuenta de efectivo.
Comprueba lo que aprendiste
Responde bien al menos 2 de 3 para completar la lección.
1. Compras $20,000 en acciones con $10,000 propios y $10,000 prestados. La acción cae 25%. ¿Cuánto de tu dinero perdiste?
La posición baja $5,000, a $15,000. Después de devolver el préstamo de $10,000 te quedan $5,000, la mitad de tus $10,000 originales.
2. ¿Qué pasa en un margin call?
Cuando el patrimonio cae por debajo del margen de mantenimiento, debes depositar efectivo o vender. Si no lo haces, el bróker puede vender por ti.
3. ¿Por qué se dice que el riesgo de una venta en corto es ilimitado?
Quien vende en corto pierde a medida que el precio sube, y no hay precio máximo. En cambio, la pérdida de quien compra se limita a lo invertido.
Ver la amplitud del mercado → Pruébalo en Ticker&Tape