Ticker&TapeDías de distribución: detectar la venta institucional
Los techos del mercado rara vez se forman en un solo día. Se construyen mientras los grandes inversores venden en silencio durante algunas semanas. Los días de distribución son una forma simple de contar esa venta.
Qué es un día de distribución
Un día de distribución es una sesión en la que un índice principal, como el S&P 500 o el Nasdaq, cae 0.2% o más con un volumen mayor al del día anterior. El mayor volumen muestra que los grandes jugadores estaban vendiendo, no solo que los compradores se hicieron a un lado.
Una señal relacionada es el estancamiento (stalling): el índice cierra más o menos plano o apenas en alza con mayor volumen, muchas veces después de una buena suba. Muestra venta fuerte en la fortaleza, y algunos traders también lo cuentan como distribución.
El volumen se compara con la sesión anterior en la misma bolsa, así que el S&P 500 y el Nasdaq pueden tener conteos distintos.
Contarlos en 25 sesiones
Un solo día de distribución significa poco. Lo que importa es cuántos se acumulan en poco tiempo. Los traders los cuentan en las últimas 25 sesiones de operación, unas cinco semanas.
- 0 a 3: normal en una tendencia alcista sana.
- 4: conviene vigilar de cerca.
- 5 a 6: el mercado está bajo presión real; muchos techos se formaron así.
- Agrupamientos: varios días de distribución en una o dos semanas son más serios que la misma cantidad repartida.
Los días de distribución vencen
Un día de distribución sale del conteo después de 25 sesiones. También se suele eliminar antes si el índice sube cerca de un 5% por encima del cierre de ese día, porque el mercado ya absorbió claramente la venta. Así que el conteo puede bajar sin acción nueva, y un mercado bajo presión puede volver a una tendencia alcista sana.
Cómo usar el conteo
La página de Amplitud del mercado muestra el conteo de días de distribución del S&P 500 y del Nasdaq y marca cada día en el gráfico del índice. A medida que sube el conteo, sé más cuidadoso: toma algunas ganancias, evita los setups más débiles y vende más rápido las acciones rezagadas.
El conteo alimenta el estado de dirección del mercado: un conteo en alza puede pasar una tendencia alcista confirmada a bajo presión. Mira también tus propias acciones. Cuando el mercado está en distribución, los líderes suelen empezar a mostrar su propia distribución con volumen alto.
Recuerda que el conteo es una medida de riesgo, no una orden de venta para cada acción. Un mercado con cinco días de distribución puede seguir subiendo un tiempo, pero las probabilidades de que funcionen nuevos breakouts son menores, así que deberías esperar menos y proteger más tus ganancias.
Reglas del día de distribución
| Precio | Índice en baja de 0.2% o más respecto del cierre anterior |
|---|---|
| Volumen | Mayor que el de la sesión anterior |
| Ventana | Se cuentan en las últimas 25 sesiones |
| Vencimiento | Después de 25 sesiones, o cuando el índice sube cerca de 5% sobre ese cierre |
| Nivel de alerta | 5 a 6 días en la ventana, sobre todo agrupados |
Errores comunes
- Entrar en pánico por un solo día de distribución.
- Ignorar un grupo de cinco o seis porque tus acciones todavía se ven bien.
- Contar días de baja con menor volumen, que no son distribución.
- Olvidar que los días de distribución viejos vencen.
Puntos clave
- Un día de distribución es una caída del índice de 0.2%+ con mayor volumen.
- Cinco o seis en 25 sesiones son una alerta seria de que puede estar formándose un techo.
- Los días vencen tras 25 sesiones o una suba de 5%, así que mantén el conteo al día.
Comprueba lo que aprendiste
Responde bien al menos 2 de 3 para completar la lección.
1. ¿Cuál de estas sesiones cuenta como día de distribución?
Un día de distribución es una caída de 0.2% o más con un volumen mayor al de la sesión anterior. El mayor volumen muestra que los grandes jugadores estaban vendiendo.
2. El S&P 500 tiene cinco días de distribución en las últimas 25 sesiones. ¿Cómo deberías responder?
Cinco o seis días en 25 sesiones indican presión real. El conteo es una medida de riesgo, no una orden de venta para cada acción.
3. El conteo de días de distribución bajó de cinco a tres sin ningún día de fuerte suba nuevo. ¿Cómo es posible?
Los días viejos salen del conteo con el tiempo, así que un mercado bajo presión puede volver a una tendencia alcista sana. Mantén el conteo al día.
Ver el conteo de días de distribución → Pruébalo en Ticker&Tape