¿Qué es una base?

Las acciones no suben en línea recta. Después de una subida fuerte hacen una pausa, retroceden y se mueven de lado un tiempo. Esa zona de descanso se llama base, y de ella salen los mejores puntos de compra.

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Por qué las acciones hacen una pausa

Cuando una acción sube mucho, los primeros compradores quieren asegurar ganancias y algunos tenedores venden ante cualquier debilidad. Esa venta empuja el precio hacia abajo o de lado. Al mismo tiempo, grandes inversores como fondos mutuos y fondos de pensión pueden estar comprando en silencio, porque necesitan semanas para armar una posición completa.

Una base es ese tira y afloja: una corrección y consolidación después de una subida. Los vendedores se van quedando sin acciones para vender. Cuando la oferta se agota, incluso una compra moderada puede llevar la acción a nuevos máximos. Esa salida de la base es el breakout (ruptura).

Lo que necesita una base válida

No toda zona lateral es una base que valga la pena comprar. Los traders que siguen el enfoque popularizado por William O'Neil buscan algunas cosas:

• Una tendencia alcista previa. La acción debería haber subido al menos 30% desde su último mínimo antes de empezar la base. Una base es un descanso después de una subida, no un piso después de una caída.
• Tiempo suficiente. La mayoría de las bases duran al menos 5 semanas en el gráfico semanal (7 semanas para una taza). Las pausas más cortas rara vez sacan del juego a suficientes tenedores débiles.
• Profundidad razonable. El retroceso debe estar en línea con el mercado. En un mercado sano, la mayoría de las buenas bases corrigen entre 10% y 33%. En un mercado bajista, hasta los líderes pueden caer 40% a 50%.
• Un máximo claro a la izquierda. El techo de la base es el nivel que la acción debe superar para romper.

La profundidad se mide contra el mercado

Compara siempre una base con lo que hicieron el S&P 500 y el Nasdaq en las mismas semanas. Una acción que corrigió 12% mientras el Nasdaq caía 15% muestra fortaleza. Una acción que cayó 35% mientras los índices bajaban 5% muestra debilidad, aunque el patrón se vea lindo.

Como regla práctica, una base no debería ser mucho más que dos a dos veces y media más profunda que la corrección del mercado. Las bases muy profundas, anchas y desordenadas fallan más seguido.

Cierres semanales ajustados

Mira el gráfico semanal cerca del lado derecho de la base. Las bases constructivas suelen mostrar varias semanas que cierran a 1% o 2% unas de otras, con el volumen secándose. Esa acción ajustada (tight) significa que pocos están dispuestos a vender.

Lo contrario es la acción amplia y desordenada: grandes oscilaciones semanales, cierres por todo el rango y volumen alto en las semanas bajistas. Es una señal de que la acción todavía no está lista.

Cómo muestra las bases Ticker&Tape

En cada gráfico la plataforma dibuja el contorno de la base actual, marca el pivot y sombrea la zona de compra. Etiqueta la base según su profundidad: base plana (flat base, 15% o menos), taza con asa (cup with handle, 15% a 50% de profundidad con un asa en la mitad superior), taza (sin asa, con el precio de nuevo a menos de 10% del máximo anterior) o corrección profunda (más de 50%, que no es una base comprable).

La etiqueta es un punto de partida. Tú sigues evaluando la tendencia previa, el volumen y el mercado. La próxima lección explica el pivot y la zona de compra.

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